Citi Dipendenti Stock Option

Grazie per il vostro interesse in Citigroup. Qui potrete trovare informazioni e risorse per azioni ordinarie titolari di Citigroup. Citigroup azioni ordinarie sono quotate al New York Stock Exchange (NYX) sotto il simbolo C. Citigroup magazzino ha anche la distinzione di essere la prima compagnia internazionale ad essere negoziate sul messicano Stock Exchange (Bolsa Mexicana de Valores - BMV), e è elencato sotto le scorte simbolo ticker C. Citigroup preferiti Serie AA, C, J, K e S sono riportati anche sul New York stock Exchange (NYX). Per informazioni riguardanti le azioni ordinarie, si potrebbe desiderare di fare riferimento al nostro grafico interattivo Quotazione. cercare il prezzo storico del titolo, o visualizzare il frazionamento azionario Storia. Per informazioni relative azioni privilegiate e altri titoli di capitale, consultare la sezione Fixed Income Investor Relations del nostro sito. Se sei un titolare di Citigroup azioni ordinarie e bisogno di assistenza: Indirizzo cambia informazioni Dividendo Dividend Reinvestment Plan (DRP) di registrazione cambia sostituzione di smarrimento, furto o distruzione certificati azionari trasferimento Si prega di contattare il nostro registro e Transfer Agent: Computershare Trust Company, NA A assistervi, rappresentanti ci sono disponibili 08:00-20:00 Eastern Time, Lunedi al Venerdì, e 09:00-05:00 Eastern Time il sabato. È possibile contattare nei seguenti modi: Per posta: Computershare Trust Company, NAPO Box 43078 Providence, RI 02.940-3078 Per telefono: US numero verde: (888) 250-3985 Al di fuori degli Stati Uniti (781) 575-4555 per l'udito compromessa: (888) 403-9700 udenti, al di fuori del Nord America: (781) 575-4592 Sul sito Computershares, azionisti registrati possono accedere ai loro account per ottenere il loro equilibrio quota, richiedere forme stampabili e visualizzare il valore corrente di mercato del loro investimento così come i prezzi delle azioni storiche. Basta andare a wwwputershareinvestor. La dichiarazione dei dividendi dipende da molti fattori ed è a discrezione del nostro Consiglio di Amministrazione. Clicca qui per vedere la nostra storia di dividendo. Controlli dividendi Indirizzo cambia la verifica di dividendi saranno inviati al vostro indirizzo di registrazione a meno che non ci istruire il contrario. Se si desidera avere i dividendi depositati elettronicamente alla vostra banca o pagate in una valuta diversa dal dollaro USA, si prega di contattare Computershare per l'assistenza. Se sei un azionista di registrazione e le modifiche di indirizzo, si prega di avvisare Computershare per iscritto, per telefono o on-line. Questo farà sì che si continua a ricevere assegni di dividendi, di incontro e di voto materiali annuali, così come altre informazioni azionista in modo tempestivo. Si prega di dare il vostro nome così come appare sul suo account (s), vecchi e nuovi indirizzi, certificato azionario o numero di conto (s). Per motivi di sicurezza, non possiamo accettare i cambiamenti di indirizzo di e-mail. Serie A Warrant serie A prospetto Serie A accordo di mandato La tabella seguente riassume le rettifiche del prezzo di esercizio e il numero di Warrant Azioni per la serie A garantisce attraverso l'ultima data indicata nella tabella. Per ulteriori informazioni relative agli adattamenti dei mandati di Serie A, si prega di fare riferimento al prospetto informativo e garantisce un accordo di cui sopra. CWSA (CUSIP: 172.967.226) Citigroup non offre un programma di acquisto di azioni diretti iniziali. Si prega di fare riferimento al vostro consulente finanziario o agente di borsa per iniziare l'acquisto di Citigroup magazzino. Una volta che siete un azionista di record, è possibile iscriversi nella nostra reinvestimento dei dividendi e Direct Piano di Stock di acquisto (DRP) attraverso l'amministratore piano, Computershare. Dividend Reinvestment e Direct Piano di Stock di acquisto (DRP) Il Dividend Reinvestment Citi e Direct Piano di Stock di acquisto (DRP) permette alla corrente azionisti Citigroup di reinvestire i dividendi o effettuare pagamenti in contanti opzionali al fine di acquistare direttamente ulteriore azioni ordinarie di Citigroup. I pagamenti in contanti opzionali devono essere di almeno 50 e può essere fino a un aggregato di 120.000 per anno civile. azionisti registrati e broker per conto dei loro clienti sono autorizzati a partecipare. L'amministratore del programma è Computershare Trust Company, N. A. Sul loro sito web, wwwputershareinvestor, è possibile trovare una sintesi della Citigroup DRP, e scarica il prospetto piano. È anche possibile scaricare e inviare un modulo di iscrizione, modificare l'opzione di partecipazione o aggiornare la sua elezione in linea. Sarà necessario registrare il tuo account prima se non avete in precedenza. Una volta registrati, selezionare Iscrizione in un piano di investimenti. In alternativa, per richiedere una copia del prospetto o il modulo di iscrizione da inviare a voi, è possibile contattare Computershare per posta elettronica all'indirizzo shareholdercomputershare o chiamare al numero (888) 250-3985 o (781) 575-4555 (per di fuori del Nord America) . Se il vostro azioni ordinarie sono registrati in un nome diverso dal proprio (ad esempio, in nome di un broker o delegato della banca) allora si dovrebbe: (1) prendere accordi con la tua banca, intermediario o altro candidato a partecipare a vostro nome, o (2) hanno le vostre azioni ri-registrati a proprio nome (s) e quindi compilare il modulo di iscrizione. Tutti i nostri documenti disponibili possono essere scaricati dal nostro sito web. comprese le relazioni annuali (compresi modulo 10-K), proxy statement, relazioni trimestrali (10-Q), integratori di dati finanziari, comunicati stampa e presentazioni per gli investitori. Se si desidera richiedere una relazione annuale (10-K), Proxy Statement, relazione trimestrale (10-Q), o altra comunicazione regolamentare in forma stampata, si prega di inviare la richiesta via email, insieme al tuo indirizzo postale completo, al nostro documento Servizi dipartimento presso: docserveciti. È anche possibile telefonare al: (716) 730 8055, o Chiamata gratuita all'interno degli Stati Uniti a: (877) 936 2737. suggerita Investor Packet: Relazione annuale, dichiarazione di delega, e un opuscolo cittadinanza. Si prega di notare che non tutti i nostri documenti e delle informazioni sono disponibili in formato cartaceo, appartenente alle categorie Document Services. Si prega di consentire 3-4 settimane per l'elaborazione e la consegna. si tiene la riunione annuale degli azionisti durante il secondo trimestre di ogni anno, di solito nel mese di aprile. Una dichiarazione di delega, che descrive gli elementi di business per essere presa in considerazione nel corso della riunione, così come il rapporto annuale sul Modulo 10-K sarà inviato a voi o messi a disposizione elettronicamente circa un mese prima della data della riunione. Si può votare il proxy per posta, telefono o Internet. Gli azionisti possono scegliere di ricevere l'avviso di convocazione elettronicamente tramite Internet. Una volta che i materiali del proxy sono disponibili, vi verrà inviato un e-mail con le istruzioni per visualizzare i materiali e votare on-line. Informazioni e istruzioni sulla partecipazione alla riunione sono inclusi anche nella dichiarazione di delega. dichiarazioni passate proxy, come pure le dichiarazioni future quando sono disponibili, possono essere scaricati dal nostro sito nella sezione dichiarazioni annuali rapporti proxy. Consegna elettronica delle comunicazioni agli azionisti Se si desidera ricevere i materiali del proxy tramite e-mail, invece di posta ordinaria, si prega di andare a investordelivery e seguire le istruzioni. Citicorp e Travelers Group Fusione L'8 ottobre del 1998, Citicorp e Travelers Group fuse per diventare Citigroup Inc. Al momento della fusione, gli azionisti Citicorp hanno ricevuto 2,5 azioni Citigroup per ogni 1 azione di Citicorp magazzino che in precedenza di proprietà. I viaggiatori azionisti gruppo ha mantenuto le loro quote di Travelers Group magazzino sotto il nome di Citigroup. Spin-off di Travelers Property Casualty Corp. Il 20 agosto del 2002, per un totale di 219,050,000 azioni di classe A azioni ordinarie e 450,050,000 azioni di classe B azioni ordinarie di Travelers Property Casualty Corp. (viaggiatori) sono stati distribuiti a Citigroup azionisti registrati come della data di registrazione: 9 agosto 2002. Citigroup distribuito una combinazione di ,0432,043 mila di una quota di classe di Travelers a azioni ordinarie e ,0887,656 mila di una quota di viaggiatori di classe B azioni ordinarie per ciascuna azione in circolazione delle azioni ordinarie di Citigroup. Solo azioni intere della classe Travelers A azioni ordinarie e viaggiatori di classe B azioni ordinarie sono state emesse. Qualsiasi azionista Citigroup ha diritto a ricevere una quota frazionale ha ricevuto un pagamento in contanti al posto di frazioni di azioni. Capire la base di costo in Citigroup azioni dal Travelers Spin-Off In generale, per i contribuenti degli Stati Uniti, la base dei costi rappresenta il prezzo di acquisto delle scorte. La base di costo nelle vostre azioni Citigroup appena prima della distribuzione deve essere assegnato alle azioni Citigroup e le quote Giudizio in modo che la base di costo totale delle vostre aziende (Citigroup e viaggiatori, comprese eventuali frazioni di azioni vendute per contanti) dopo la distribuzione è la stesso del vostro base di costo in azioni Citigroup poco prima della distribuzione. Clicca qui per Informazioni relative alla ripartizione di base imponibile per quanto riguarda la distribuzione delle quote di viaggiatori Property Casualty Corp. per Citigroup stockholders.147Award148 si intende una Opzione, SAR o di altra forma di premio Stock concesso ai sensi del Piano. 147Award Agreement148 si intende il documento cartaceo o elettronico da cui risulti un premio concesso ai sensi del Piano. 147Board148 si intende il Consiglio di Amministrazione della Società. 147Change di Control148 ha il significato di cui alla Sezione 13. 147Code148 si intende l'Internal Revenue Code del 1986, come modificato, comprese le eventuali norme e regolamenti promulgati sotto ciò. 147Committee148 si intende il Comitato per il personale e compensi del Consiglio di Amministrazione, i cui membri devono soddisfare i requisiti della Regola 16b-3 del 1934, e che sono anche qualificarsi, e rimangono qualificato, come 147outside direttori, 148 come definito nella sezione 162 ( m) del Codice. 147Common Stock148 si intende il azioni ordinarie della Società, del valore nominale .01 per azione. 147Company148 si intende Citigroup Inc. una società del Delaware. 147Covered Employee148 si intende 147covered employee148 come tale termine è definito nella sezione 162 (m), del codice. 147Deferred Stock148 si intende un premio pagabile in azioni ordinarie al termine di un periodo di differimento specifico che è soggetta ai termini, le condizioni e le limitazioni descritte o di cui al punto 7 (c) (iv) e 7 (d). 147Employee148 ha il significato previsto dal Istruzione Generale A per la dichiarazione di registrazione su modulo S-8 promulgata ai sensi del Securities Act del 1933, e successive modificazioni, o di qualsiasi forma successore o statuto, come stabilito dal Comitato. 147Fair mercato Value148 si intende, nel caso di una concessione di un'opzione o di un SAR, il prezzo di una quota di azioni ordinarie al New York Stock Exchange di chiusura, o in qualsiasi borsa valori nazionale in cui le Azioni Ordinarie sono poi quotata, alla data di negoziazione immediatamente precedente la data in cui è stata concessa l'opzione o la RAS, o alla data in cui è stata concessa l'opzione o di un SAR, nel caso di una borsa di studio ad una sezione 16 (a) Officer (come definito). 147ISO148 si intende la possibilità di incentivazione azionaria come definito nella sezione 422 del Codice. 147Nonqualified della Option148 si intende un opzione che viene concesso ad un partecipante che non è designato come ISO. 147Option148 si intende il diritto di acquistare un determinato numero di azioni ordinarie ad un prezzo di esercizio dichiarato per un determinato periodo di tempo soggetto ai termini, condizioni e limitazioni descritte o di cui alla sezione 7 (a) e 7 (d) . Il termine 147Option148 Ai fini del presente Piano include i termini 147Nonqualified della Option148 e 147ISO.148 147Participant148 si intende un dipendente che è stato concesso un premio nell'ambito del Piano. 147Plan Administrator148 ha il significato di cui alla Sezione 10. 147Prior Plans148 s'intende piano di incentivazione azionaria Citigroup del 1999, il Piano di Citicorp 1997 stock di incentivazione, il Piano di Accumulo Capitale Travelers Group, e il Piano di Incentivazione Citigroup dipendenti (ex Incentive Travelers Group dipendenti Piano). 147Restricted Stock148 si intende un premio di azioni ordinarie che è soggetta ai termini, condizioni, restrizioni e limitazioni descritte o di cui al punto 7 (c) (iii) e la sezione 7 (d). 147SAR148 si intende una destra stock apprezzamento che è soggetta ai termini, le condizioni, restrizioni e limitazioni descritte o di cui alla sezione 7 (b) e 7 (d). 147Section 16 (a) Officer148 si intende un dipendente che è soggetto agli obblighi di comunicazione della Sezione 16 (a) del 1934. 147 La separazione dal Servizio 148 ha il significato di cui alla Sezione 1.409A-1 (h) del Regolamento del Tesoro. 147 specificato dipendenti 148 ha il significato di cui alla Sezione 409A del Codice. 147Stock Award148 avrà il significato stabilito nella Sezione 7 (c) (i). 147Stock Payment148 si intende un pagamento stock che è soggetta ai termini, le condizioni e le limitazioni descritte o di cui al punto 7 (c) (ii), e la sezione 7 (d). 147Stock Unit148 si intende una unità di azione che è soggetta ai termini, le condizioni e le limitazioni descritte o di cui al punto 7 (c) (v) e 7 (d). 147Subsidiary148 s'intende qualsiasi ente che è direttamente o indirettamente controllate dalla Società o qualsiasi entità, tra cui una società acquisita, in cui la Società ha una partecipazione azionaria rilevante, come determinato dal Comitato a sua esclusiva discrezione, a condizione che in relazione a qualsiasi premio che è soggetta alla sezione 409A del Codice, 147 Filiale 148 si intende una società o altra entità in una catena di società o altre entità in cui ogni società o altra entità, a partire con la Società, ha una partecipazione di controllo in un'altra società o altra entità della catena, per finire con tale società o altra entità. Ai fini della frase precedente, il termine interest148 147controlling ha lo stesso significato quanto previsto nella Sezione 1.414 (c) -2 (b) (2) (i) del Regolamento del Tesoro, a condizione che la lingua 147at almeno il 50 percent148 è usato al posto di 147at almeno 80 percent148 ogni luogo è contenuto nella sezione 1.414 (c) -2 (b) (2) (i) del Regolamento del Tesoro. Nonostante quanto sopra, al fine di determinare se una società o altra entità è una società controllata ai fini della Sezione 5 (a) del presente documento, se i premi proposto da concedere ai dipendenti di tali società o altra entità sarebbe stato concesso sulla base di business legittimo criteri, il termine interest148 147controlling ha lo stesso significato quanto previsto nella Sezione 1.414 (c) -2 (b) (2) (i) del Regolamento del Tesoro, a condizione che la lingua 147at almeno il 20 percent148 viene usato al posto di 147at almeno 80 percent148 ogni luogo appare nel Codice Sezione 1.414 (c) -2 (b) (2) (i). Ai fini della determinazione della proprietà di una partecipazione in una organizzazione, si applicano le norme di cui ai punti 1.414 (c) -3 e 1.414 (c) -4 del Regolamento del Tesoro. 147Treasury Regulations148 si intendono i regolamenti emanati ai sensi del Codice da parte degli Stati Uniti Internal Revenue Service, e successive modifiche. 1471934 Act148 si intende il Securities Exchange Act del 1934, e successive modifiche, comprese le norme e le regolamentazioni emanate e eventualmente sostitutivo. Dipendenti idonei. Fatto salvo il paragrafo 7 (a) (i), il comitato determinare quale i dipendenti devono essere idonei a ricevere premi in base al Piano. Per quanto riguarda i dipendenti assoggettati all'imposta sul reddito degli Stati Uniti, Opzioni e la SARS, sono concesse solo a tali dipendenti che forniscono servizi diretti alla Società o di una filiale della società a partire dalla data di concessione della Opzione o SAR. La partecipazione da società controllate. I dipendenti di società controllate possono partecipare al Piano in occasione dell'approvazione dei premi per tali dipendenti da parte del Comitato. Una partecipazione Subsidiary146s nel piano può essere subordinato l'accordo Subsidiary146s a rimborsare alla Società per i costi e le spese di tale partecipazione, come stabilito dalla Società. Il Comitato può risolvere la partecipazione Subsidiary146s al Piano, in qualsiasi momento e per qualsiasi ragione. Se la partecipazione Subsidiary146s nel Piano avrà termine, tale risoluzione non solleverà inoltre le eventuali obblighi ad allora sostenute da essa nell'ambito del Piano, se non con l'approvazione del Comitato, e il Comitato determina, a sua esclusiva discrezione, nella misura in cui dipendenti della controllata possono continuare a partecipare al Piano rispetto ai premi precedentemente concessi. A meno che il comitato decida diversamente, una partecipazione Subsidiary146s nel piano terminerà al verificarsi di qualsiasi evento che si traduce in tale entità non costituisce una Controllata come qui definito a condizione, tuttavia, che tale risoluzione non esime tale Filiale di uno qualsiasi dei suoi obblighi alla Società fino ad allora da essa sostenuto nell'ambito del Piano, se non con l'approvazione del Comitato. Nonostante quanto sopra, se non diversamente specificato dal Comitato, su tale Controllata cessare di essere una figlia ai sensi qui, i dipendenti e partecipanti impiegati da tale sussidiari devono essere considerati a lavoro terminato ai fini del Piano. Per quanto riguarda i premi ai sensi della Sezione 409A del Codice, ai fini di determinare se una distribuzione è dovuta a un partecipante, tale occupazione Participant146s si considera chiusa come descritto nella frase precedente solo se il comitato stabilisce che si è verificata una separazione dal servizio . Partecipazione di fuori degli Stati Uniti. Al fine di facilitare la concessione di premi ai dipendenti che sono cittadini stranieri o che sono impiegate al di fuori degli Stati Uniti del Comitato possono prevedere che tali termini e condizioni speciali, tra cui, senza limitazione, sostituti di premi, come riterrà necessario o opportuno comitato per accogliere le differenze di legislazione locale, la politica fiscale o personalizzato. Il Comitato può approvare eventuali supplementi a, o modifiche, rettifiche o versioni alternative, questo piano se lo ritiene necessario o opportuno ai fini della presente sezione 5 (c), senza che ciò pregiudichi i termini di questo piano, come in vigore per qualsiasi altra scopo, e il Segretario, o qualsiasi vicesegretario o di altro funzionario appropriata della Società, possono certificare tali documenti come essendo stato approvato e adottato ai sensi delegato correttamente autorità a condizione che tali integrazioni, modifiche, rettifiche o versioni alternative comprendono qualsiasi disposizioni che sono in contrasto con l'intento e lo scopo di questo piano, come poi in effetti e l'ulteriore condizione che tale azione intrapresa nei confronti di una dipendente coperto è presa in conformità con la Sezione 162 (m) del Codice e che tale azione preso nei confronti di un dipendente che è soggetta alla sezione 409A del Codice sono adottate a norma della sezione 409A del Codice. Azioni disponibili di azioni ordinarie Opzioni. Opzioni assegnate nell'ambito del Piano possono essere non qualificato Stock Options o ISO o qualsiasi altro tipo di stock option consentite ai sensi del Codice. Opzioni scadono dopo tale periodo, non superiore a dieci anni, come può essere determinato dal Comitato. Se un diritto è esercitabile a rate, tali rate o parti di esse che diventano esercitabili rimangono esercitabili fino alla scadenza o altrimenti annullata ai sensi suoi termini. Salvo quanto diversamente previsto nelle sezioni 7 (a) e (d), Premi di non qualificato Stock Options sono soggetti ai termini, condizioni, restrizioni e le limitazioni stabilite dal comitato, a sua esclusiva discrezione, di tanto in tanto. ISO. I termini e le condizioni di eventuali ISO qui concessi sono soggetti alle disposizioni della sezione 422 del Codice, e fatto salvo quanto previsto al punto 7 (d), i termini, le condizioni, i limiti e le procedure amministrative stabilite dal Comitato di volta in volta in conformità con il Piano. A discrezione del Comitato, ISO può essere concesso a tutti i dipendenti della Società, la sua madre o una società controllata dalla Società, in quanto tali termini sono definiti nelle sezioni 424 (e) e (f) del Codice. Opzioni di Ricarica. Salvo quanto previsto nella presente sezione 7 (a) (ii), nessuna opzione Ricarica (come di seguito definiti), è concesso ai sensi del Piano. Per quanto riguarda l'esercizio di (A) qualsiasi opzione concesso nell'ambito di un piano Prior (un 147Original Option148) in conformità ai termini di cui un gare Partecipante azioni ordinarie a pagare il prezzo di esercizio e organizza per avere una parte delle azioni altrimenti emettibili a seguito dell'esercizio trattenuto per pagare le ritenute fiscali applicabili, e quindi acquisisce il diritto (se tutte le altre condizioni applicabili sono state soddisfatte) per ricevere una nuova opzione che copre un certo numero di azioni ordinarie pari alla somma del numero di azioni in adesione a pagare il prezzo di esercizio e il numero di azioni utilizzato per pagare le ritenute fiscali del opzione originale, ad un prezzo di esercizio pari al valore equo di mercato di una quota di azioni ordinarie alla data di esercizio dell'Opzione originale, e che attribuisce sei mesi successivi e scade entro e non oltre la data di scadenza del sottostante opzione originale (un 147Reload Option148) o (B) qualsiasi opzione Ricarica concesso come sopra descritto, il partecipante può ricevere una nuova opzione Ricarica. Opzioni di ricarica saranno concesse solo nei casi sopra indicati e soggetti a Termini, condizioni, restrizioni e limitazioni come previsto dai termini del sottostante opzione originale o Opzione Reload (tra cui, ma non limitato a, l'ammissibilità a ricevere le successive concessioni di opzioni di ricarica su la soddisfazione delle condizioni specificate nei termini del sottostante opzione originale o Ricarica opzionale), e fatte salve le relative modifiche, come il comitato (se consentito), a propria discrezione, può di volta in volta ritenute appropriate a condizione, tuttavia, che qualsiasi tale modifica deve essere conforme alla sezione 409A del Codice, in quanto applicabili. L'opzione di ricarico non può altrimenti essere concessi secondo i termini del Piano. Nella misura in cui una opzione di ricarico viene concessa per una scelta originale concesso nell'ambito del piano o piano prima, azioni emesse in relazione a tale opzione Ricarica computati al numero massimo di azioni ordinarie che possono rilasciare ai partecipanti ai sensi Awards concessa ai sensi del Piano, come indicato nella Sezione 6 (a) e ogni singolo partecipante ai sensi della Sezione 6 (d). A seguito concesso Ricarica opzione non è soggetta ai requisiti minimi di maturazione della sezione 7 (d). Prezzo dell'esercizio. Il Comitato stabilisce il prezzo di esercizio per azione per ogni opzione, che non deve essere inferiore a 100 della Fiera del valore di mercato al momento della concessione. Esercizio delle Opzioni. Al soddisfacimento delle condizioni applicabili in materia di maturazione e exercisablility, come determinato dal Comitato, e su disposizione per il pagamento integrale del prezzo di esercizio e le tasse applicabili a causa, il partecipante ha il diritto di esercitare l'opzione e ricevere il numero di azioni di azioni ordinarie emettibili in relazione con l'esercizio opzione. Le azioni emesse in relazione con l'esercizio opzione possono essere soggetti a tali condizioni e restrizioni come il Comitato può stabilire, di volta in volta. Il prezzo di esercizio di un'opzione e ritenute fiscali applicabili in materia di un esercizio opzione può essere pagato con metodi consentiti dal Comitato di volta in volta compresi, ma non limitatamente a, (1) un pagamento in contanti in dollari USA (2) gara (sia realtà o attestato) azioni ordinarie di proprietà del partecipante (per qualsiasi periodo di tempo minimo che il Comitato, a sua discrezione, può specificare), valutati al valore di mercato al momento di esercizio (3) organizzando per avere la adeguato numero di azioni ordinarie emettibili a seguito dell'esercizio di un'opzione trattenuti o venduti o (4) qualsiasi combinazione di quanto sopra. Inoltre, il Comitato può prevedere che una opzione può essere 147net esercitato, 148 significato che a seguito dell'esercizio di un'opzione o parte di esso, la Società dovrà fornire il maggior numero di azioni interamente di azioni ordinarie aventi un valore equo di mercato alla data di esercizio non superiore alla differenza tra (x) il valore di mercato complessivo delle azioni ordinarie oggetto di opzione (o la parte di tale opzione, allora in fase di esercizio) e (y) il prezzo di esercizio complessivo per tutte queste azioni di azioni ordinarie sotto l'opzione (o la parte di esso quindi essere esercitata) più (nella misura in cui non avrebbe dato luogo a conseguenze contabili avverse ai sensi dei principi contabili applicabili) l'importo della ritenuta alla fonte dovuta a seguito dell'esercizio, con qualsiasi quota frazionale che deriverebbe da tale equazione per essere pagati in contanti, per quanto possibile, o annullato. ISO Sovvenzioni a 10 azionisti. Nonostante qualsiasi cosa in contrario in questa sezione 7 (a), se un ISO è concesso ad un partecipante che possiede magazzino che rappresentano oltre il dieci per cento dei diritti di voto di tutte le categorie di azioni della Società o di una società controllata o controllante, in quanto tale termini sono definiti nella sezione 424 (e) e (f) del Codice, il termine della facoltà di non superiore a cinque anni dal momento della concessione di tale opzione e il prezzo di esercizio è pari almeno al 110 per cento (110) del fair Market Value (al momento della concessione) del Comune della Fatta salva la facoltà. 100.000 all'anno Limitazione per le ISO. Nella misura in cui l'aggregato valore equo di mercato (determinato al momento della concessione) delle azioni ordinarie per le quali le ISO sono esercitabili per la prima volta da ogni partecipante nel corso di un anno solare (in tutti i piani della società) è superiore a 100.000, tale eccesso ISO sono trattati come non qualificato stock Options. Da squalifica Disposizioni. Ogni partecipante ha assegnato un ISO in base al Piano notifica alla Società per iscritto immediatamente dopo la data che lui o lei fa una disposizione squalifica di eventuali azioni ordinarie acquisite in forza del l'esercizio di tale norma ISO. Una disposizione da espulsione è alcuna disposizione (compresa la vendita) di Common tale azione prima della successiva di (i) due anni dopo il momento della concessione della ISO o (ii) un anno dopo la data in cui il partecipante ha acquisito le azioni ordinarie da l'esercizio del ISO. La Società può, se stabilito dal comitato e secondo le procedure da essa stabiliti, mantenere il possesso di tutte le azioni ordinarie acquisite in forza del l'esercizio di una ISO in qualità di agente per il partecipante applicabile fino alla fine del periodo descritto nel precedente frase, soggetto al rispetto istruzioni da tale partecipante per quanto riguarda la vendita di tale Fotografici. Stock Appreciation Rights. Un SAR rappresenta il diritto di ricevere un pagamento in contanti, azioni ordinarie, o una loro combinazione, in un importo pari all'eccedenza del valore equo di mercato di un determinato numero di azioni ordinarie al momento della SAR è esercitata sul prezzo di esercizio di tale SAR che non può essere inferiore a 100 del valore equo di mercato dello stesso numero di azioni al momento della SAR è stato concesso, salvo che se un SAR è concesso retroattivamente in sostituzione di un opzione, il prezzo di esercizio di tale SAR è il valore di mercato al momento della concessione tale opzione. Qualsiasi sostituzione di un SAR per un opzione concesso ad un dipendente coperto può essere effettuata solo in conformità con le disposizioni della sezione 162 (m) del Codice. Salvo quanto diversamente previsto nella Sezione 7 (d), Premi della SARS sono soggetti ai termini, condizioni, restrizioni e limitazioni stabilite dal comitato, a sua esclusiva discrezione, di tanto in tanto. Un SAR può essere concesso solo ai dipendenti a cui l'opzione potrebbe essere concesso ai sensi del Piano. Forma di premi. Il comitato può concedere Awards (147Stock Awards148) che sono pagabili in azioni ordinarie o espresse in unità equivalenti in valore a azioni ordinarie o sono comunque basate o legate ad azioni ordinarie, tra cui, ma non limitato a, Premi di restricted stock, differite e della unità di scorta. Salvo quanto diversamente previsto nella Sezione 7 (d), premi azionari sono soggetti ai termini, condizioni, restrizioni e limitazioni, come il Comitato può decidere di essere applicabile a tali archivi Awards, a sua esclusiva discrezione, di tanto in tanto. Stock Payment. Se non è proibito dalla legge applicabile e nella misura consentita dalla sezione 7 (d), del Piano, il Comitato può emettere azioni senza restrizioni di azioni ordinarie, da soli o in tandem con altri premi, in tali importi e secondo le modalità e le condizioni il Comitato dovrà di volta in volta a sua esclusiva discrezione a condizione, tuttavia, che per la sezione misura 409A del Codice è applicabile alla concessione di quote senza restrizioni di azioni ordinarie che vengono emesse in tandem con un altro premio, allora tali premi in tandem deve conforme ai requisiti della sezione 409A del Codice. A Stock pagamento nell'ambito del Piano può essere concessa come, o nel pagamento di un fx (inclusi senza limitazione alcuna compensazione che è destinato a qualificarsi come compenso basato sulle prestazioni ai fini della Sezione 162 (m) del Codice), o per fornire incentivi o riconoscere realizzazioni speciali o contributi. Eventuali azioni ordinarie utilizzate per il pagamento possono essere valutati al valore di mercato al momento del pagamento, come determinato dal Comitato a sua esclusiva discrezione. Restricted stock. Salvo quanto diversamente previsto nella Sezione 7 (d), Premi di azioni vincolate sono soggetti ai termini, alle condizioni, restrizioni e limitazioni stabilite dal comitato, a sua esclusiva discrezione, di tanto in tanto. Il numero di azioni di azioni vincolate attribuibili ad un premio nell'ambito del Piano sarà determinato dal Comitato a sua esclusiva discrezione. Della differita. Salvo quanto diversamente previsto nella Sezione 7 (d) e fatte salve sezione 409A del Codice per quanto di competenza, premi di passivi della sono soggetti ai termini, condizioni, restrizioni e limitazioni stabilite dal comitato, a sua esclusiva discrezione, da tempo al tempo. Un partecipante che riceve un premio di passivi della avrà il diritto di ricevere il numero di azioni ordinarie attribuibili al suo premio, come determinato dal Comitato a sua esclusiva discrezione, di volta in volta, al termine di un differimento specificato periodo determinato dal Comitato. Premi di passivi della rappresentano solo una promessa non garantito non finanziato di consegnare le azioni in futuro e non danno partecipanti diritti qualunque maggiori di quelle di un creditore chirografario generale della Società. Unità archivio. Un'unità della è un premio denominato in azioni ordinarie che possono essere regolati in azioni ordinarie o in contanti, a discrezione del Comitato, e, salvo quanto diversamente previsto nella Sezione 7 (d) e fatte salve Sezione 409A del Codice per quanto di competenza, sono soggetti a tali altri termini, le condizioni, le restrizioni e le limitazioni stabilite dal comitato di volta in volta a sua esclusiva discrezione. Maturazione minima. Fatta eccezione per i premi di cui alla sezione 6 (c) (ii) o (iii), o come previsto in questa sezione 7 (d), sezione 7 (a) (ii), e la sezione 13, si procede non gilet per intero prima per il terzo anniversario della data di assegnazione a condizione, tuttavia, che il Comitato può, a sua discrezione, concedere premi che prevedono maturazione accelerata (i) a causa di un ritiro Participant146s, decesso, invalidità, congedo, la cessazione del rapporto di lavoro , the sale or other disposition of a Participant146s employer or any other similar event, andor (ii) upon the achievement of performance criteria specified by the Committee, as provided in Section 7(e). Notwithstanding the foregoing, up to twenty percent (20) of the shares of Common Stock reserved for issuance under the Plan pursuant to Section 6(a) may be granted subject to awards with such other vesting requirements, if any, as the Committee may establish in its sole discretion (which number of shares shall be subject to adjustment in accordance with Section 6(e) and which shall not include any shares subject to Awards referred to in Section 6(c)(ii) and (iii), or granted pursuant to Section 7(a)(ii), Section 7(e) or any other provision of this Section 7(d)). Performance Criteria. At the discretion of the Committee, Awards may be made subject to, or may vest on an accelerated basis upon, the achievement of performance criteria related to a period of performance of not less than one year, which may be established on a Company-wide basis or with respect to one or more business units or divisions or Subsidiaries and may be based upon the attainment of criteria as may be determined by the Committee. When establishing performance criteria for any performance period, the Committee may exclude any or all 147extraordinary items148 as determined under U. S. generally accepted accounting principles including, without limitation, the charges or costs associated with restructurings of the Company or any Subsidiary, discontinued operations, other unusual or non-recurring items, and the cumulative effects of accounting changes. The Committee may also adjust the performance criteria for any performance period as it deems equitable in recognition of unusual or non-recurring events affecting the Company, changes in applicable tax laws or accounting principles, or such other factors as the Committee may determine. The Committee, in its sole discretion, may establish or measure performance criteria based on International Financial Reporting Standards or other appropriate accounting principles then in general use and accepted for financial reports the Company is required to file with the United States Securities and Exchange Commission. Forfeiture Provisions Following a Termination of Employment Except where prohibited by applicable law, in any instance where the rights of a Participant with respect to an Award extend past the date of termination of a Participant146s employment, all of such rights shall terminate and be forfeited, if, in the determination of the Committee, the Participant, at any time subsequent to his or her termination of employment engages, directly or indirectly, either personally or as an employee, agent, partner, stockholder, officer or director of, or consultant to, any entity or person engaged in any business in which the Company or its affiliates is engaged, in conduct that breaches any obligation or duty of such Participant to the Company or a Subsidiary or that is in material competition with the Company or a Subsidiary or is materially injurious to the Company or a Subsidiary, monetarily or otherwise, which conduct shall include, but not be limited to, (i) disclosing or misusing any confidential information pertaining to the Company or a Subsidiary (ii) any attempt, directly or indirectly, to induce any employee, agent, insurance agent, insurance broker or broker-dealer of the Company or any Subsidiary to be employed or perform services elsewhere (iii) any attempt by a Participant, directly or indirectly, to solicit the trade of any customer or supplier or prospective customer or supplier of the Company or any Subsidiary or (iv) disparaging the Company, any Subsidiary or any of their respective officers or directors. The Committee shall make the determination of whether any conduct, action or failure to act falls within the scope of activities contemplated by this Section 8, in its sole discretion. For purposes of this Section 8, a Participant shall not be deemed to be a stockholder of a competing entity if the Participant146s record and beneficial ownership amount to not more than one percent (1) of the outstanding capital stock of any company subject to the periodic and other reporting requirements of the 1934 Act. Dividends and Dividend Equivalents The Committee may, in its sole discretion, provide that Stock Awards shall earn dividends or dividend equivalents. Such dividends or dividend equivalents may be paid currently or may be credited to an account maintained on the books of the Company. Any payment or crediting of dividends or dividend equivalents will be subject to such terms, conditions, restrictions and limitations as the Committee may establish, from time to time, in its sole discretion, including, without limitation, reinvestment in additional shares of Common Stock or common share equivalents provided, however, if the payment or crediting of dividends or dividend equivalents is in respect of a Stock Award that is subject to Section 409A of the Code, then the payment or crediting of such dividends or dividend equivalents shall conform to the requirements of Section 409A of the Code and such requirements shall be specified in writing. Any shares purchased by or on behalf of Participants in a dividend reinvestment program established under the Plan shall not count towards the maximum number of shares that may be issued under the Plan as set forth in Section 6(a), provided that such shares are purchased in open-market transactions or are treasury shares purchased directly from the Company at fair market value at the time of purchase. Unless the Committee determines otherwise, Section 16(a) Officers may not participate in dividend reinvestment programs established under the Plan. Notwithstanding the foregoing, dividends or dividend equivalents may not be paid or accrue with respect to any shares of Common Stock subject to an Award pursuant to Section 7(e), unless and until the relevant performance criteria have been satisfied, and then only to the extent determined by the Committee, as specified in the Award Agreement. The Committee shall determine whether a Participant shall have the right to direct the vote of shares of Common Stock allocated to a Stock Award. If the Committee determines that an Award shall carry voting rights, the shares allocated to such Award shall be voted by such person as the Committee may designate (the 147Plan Administrator148) in accordance with instructions received from Participants (unless to do so would constitute a violation of fiduciary duties or any applicable exchange rules). In such cases, shares subject to Awards as to which no instructions are received shall be voted by the Plan Administrator proportionately in accordance with instructions received with respect to all other Awards (including, for these purposes, outstanding awards granted under the Prior Plans or any other plan of the Company) that are eligible to vote (unless to do so would constitute a violation of fiduciary duties or any applicable exchange rules). Payments and Deferrals Payment of vested Awards may be in the form of cash, Common Stock or combinations thereof as the Committee shall determine, subject to such terms, conditions, restrictions and limitations as it may impose. The Committee may (i) postpone the exercise of Options or SARs (but not beyond their expiration dates), (ii) require or permit Participants to elect to defer the receipt or issuance of shares of Common Stock pursuant to Awards or the settlement of Awards in cash under such rules and procedures as it may establish, in its discretion, from time to time, (iii) provide for deferred settlements of Awards including the payment or crediting of earnings on deferred amounts, or the payment or crediting of dividend equivalents where the deferred amounts are denominated in common share equivalents, (iv) stipulate in any Award Agreement, either at the time of grant or by subsequent amendment, that a payment or portion of a payment of an Award be delayed in the event that Section 162(m) of the Code (or any successor or similar provision of the Code) would disallow a tax deduction by the Company for all or a portion of such payment provided, that the period of any such delay in payment shall be until the payment, or portion thereof, is tax deductible, or such earlier date as the Committee shall determine in its sole discretion. Notwithstanding the forgoing, with respect to any Award subject to Section 409A of the Code, the Committee shall not take any action described in the preceding sentence unless it determines that such action will not result in any adverse tax consequences for any Participant under Section 409A of the Code. If, pursuant to any Award granted under the Plan, a Participant is entitled to receive a payment on a specified date, such payment shall be deemed made as of such specified date if it is made (i) not earlier than 30 days before such specified date and (ii) not later than December 31 of the year in which such specified date occurs or, if later, the fifteenth day of the third month following such specified date, in each case provided that the Participant shall not be permitted, directly or indirectly, to designate the taxable year in which such payment is made. Notwithstanding the foregoing, if a Participant is a Specified Employee at the time of his or her Separation from Service, any payment(s) with respect to any Award subject to Section 409A of the Code to which such Participant would otherwise be entitled by reason of such Separation from Service shall be made on the date that is six months after the Participant146s Separation from Service (or, if earlier, the date of the Participant146s death). If, pursuant to any Award granted under the Plan, a Participant is entitled to a series of installment payments, such Participant146s right to the series of installment payments shall be treated as a right to a series of separate payments and not as a right to a single payment. For purposes of the preceding sentence, the term 147series of installment payments148 has the same meaning as provided in Section 1.409A-2(b)(2)(iii) of the Treasury Regulations. Awards granted under the Plan, and during any period of restriction on transferability, shares of Common Stock issued in connection with the exercise of an Option or a SAR, may not be sold, pledged, hypothecated, assigned, margined or otherwise transferred in any manner other than by will or the laws of descent and distribution, unless and until the shares underlying such Award have been issued, and all restrictions applicable to such shares have lapsed or have been waived by the Committee. No Award or interest or right therein shall be subject to the debts, contracts or engagements of a Participant or his or her successors in interest or shall be subject to disposition by transfer, alienation, anticipation, pledge, encumbrance, assignment or any other means whether such disposition be voluntary or involuntary or by operation of law, by judgment, lien, levy, attachment, garnishment or any other legal or equitable proceedings (including bankruptcy and divorce), and any attempted disposition thereof shall be null and void, of no effect, and not binding on the Company in any way. Notwithstanding the foregoing, the Committee may, in its sole discretion, permit (on such terms, conditions and limitations as it may establish) Nonqualified Stock Options (including non-qualified Reload Options) andor shares issued in connection with an Option or a SAR exercise that are subject to restrictions on transferability, to be transferred one time to a member of a Participant146s immediate family or to a trust or similar vehicle for the benefit of a Participant146s immediate family members. During the lifetime of a Participant, all rights with respect to Awards shall be exercisable only by such Participant or, if applicable pursuant to the preceding sentence, a permitted transferee. Change of Control Notwithstanding any provisions of this Plan to the contrary, the Committee may, in its sole discretion, at the time an Award is made hereunder or at any time prior to, coincident with or after the time of a Change of Control: provide for the acceleration of any time periods, or the waiver of any other conditions, relating to the vesting, exercise, payment or distribution of an Award so that any Award to a Participant whose employment has been terminated as a result of a Change of Control may be vested, exercised, paid or distributed in full on or before a date fixed by the Committee provide for the purchase of any Awards from a Participant whose employment has been terminated as a result of a Change of Control, upon the Participant146s request, for an amount of cash equal to the amount that could have been obtained upon the exercise, payment or distribution of such rights had such Award been currently exercisable or payable provide for the termination of any then outstanding Awards or make any other adjustment to the Awards then outstanding as the Committee deems necessary or appropriate to reflect such transaction or change or cause the Awards then outstanding to be assumed, or new rights substituted therefore, by the surviving corporation in such change. For purposes of sub-paragraphs (i) and (ii) above, any Participant whose employment is terminated by the Company other than for 147gross misconduct,148 or by the Participant for 147good reason148 (each as defined in the applicable Award Agreement) upon, or on or prior to the first anniversary of, a Change of Control, shall be deemed to have been terminated as a result of the Change of Control. A 147Change of Control148 shall be deemed to occur if and when: any person, including a 147person148 as such term is used in Section 14(d)(2) of the 1934 Act (a 147Person148), is or becomes a beneficial owner (as such term is defined in Rule 13d-3 under the 1934 Act), directly or indirectly, of securities of the Company representing 25 percent (25) or more of the combined voting power of the Company146s then outstanding securities (provided, however, that, notwithstanding the foregoing, a 147Change of Control148 shall not include consummation of the exchange of preferred securities owned by the United States government for Common Stock, as announced by the Company in a press release dated February 27, 2009) any plan or proposal for the dissolution or liquidation of the Company is adopted by the stockholders of the Company individuals who, as of April 21, 2009, constituted the Board (the 147Incumbent Board148) cease for any reason to constitute at least a majority of the Board provided, however, that any individual becoming a director subsequent to April 21, 2009 whose election, or nomination for election by the Company146s stockholders, was approved by a vote of at least a majority of the directors then comprising the Incumbent Board shall be considered as though such individual were a member of the Incumbent Board, but excluding for this purpose any such individual whose initial assumption of office occurs as a result of either an actual or threatened election contest (as such terms are used in Rule 14a-11 of Regulation 14A promulgated under the 1934 Act) or other actual or threatened solicitation of proxies or consents by or on behalf of a Person other than the Board all or substantially all of the assets of the Company are sold, transferred or distributed or there occurs a reorganization, merger, consolidation or other corporate transaction involving the Company (a 147Transaction148), in each case, with respect to which the stockholders of the Company immediately prior to such Transaction do not, immediately after the Transaction, own more than 50 percent (50) of the combined voting power of the Company or other corporation resulting from such Transaction in substantially the same respective proportions as such stockholders146 ownership of the voting power of the Company immediately before such Transaction. Notwithstanding the foregoing, with respect to Awards subject to Section 409A of the Code, the effect of a Change of Control and what constitutes a Change of Control shall be set forth in the underlying Award programs andor Award Agreements. Each Award under the Plan shall be evidenced by an Award Agreement (as such may be amended from time to time) that sets forth the terms, conditions, restrictions and limitations applicable to the Award, including, but not limited to, the provisions governing vesting, exercisability, payment, forfeiture, and termination of employment, all or some of which may be incorporated by reference into one or more other documents delivered or otherwise made available to a Participant in connection with an Award. The Committee need not require the execution of such document by the Participant, in which case acceptance of the Award by the Participant shall constitute agreement by the Participant to the terms, conditions, restrictions and limitations set forth in the Plan and the Award Agreement as well as the administrative guidelines and practices of the Company in effect from time to time. Participants shall be solely responsible for any applicable taxes (including without limitation income, payroll and excise taxes) and penalties, and any interest that accrues thereon, which they incur in connection with the receipt, vesting or exercise of any Award. The Company and its Subsidiaries shall have the right to require payment of, or may deduct from any payment made under the Plan or otherwise to a Participant, or may permit shares to be tendered or sold, including shares of Common Stock delivered or vested in connection with an Award, in an amount sufficient to cover withholding of any federal, state, local, foreign or other governmental taxes or charges required by law or such greater amount of withholding as the Committee shall determine from time to time and to take such other action as may be necessary to satisfy any such withholding obligations. The value of any shares allowed to be withheld or tendered for tax withholding may not exceed the amount allowed consistent with fixed plan accounting in accordance with U. S. generally accepted accounting principles, to the extent applicable. It shall be a condition to the obligation of the Company to issue Common Stock upon the exercise of an Option or a SAR that the Participant pay to the Company, on demand, such amount as may be requested by the Company for the purpose of satisfying any tax withholding liability. If the amount is not paid, the Company may refuse to issue shares. Other Benefit and Compensation Programs Awards received by Participants under the Plan shall not be deemed a part of a Participant146s regular, recurring compensation for purposes of calculating payments or benefits from any Company benefit plan or severance program unless specifically provided for under the plan or program. Unless specifically set forth in an Award Agreement, Awards under the Plan are not intended as payment for compensation that otherwise would have been delivered in cash, and even if so intended, such Awards shall be subject to such vesting requirements and other terms, conditions and restrictions as may be provided in the Award Agreement. Unless otherwise determined by the Committee, the Plan shall be unfunded and shall not create (or be construed to create) a trust or a separate fund or funds. The Plan shall not establish any fiduciary relationship between the Company and any Participant or other person. To the extent any Participant holds any rights by virtue of an Award granted under the Plan, such rights shall constitute general unsecured liabilities of the Company and shall not confer upon any Participant or any other person or entity any right, title, or interest in any assets of the Company. Expenses of the Plan The expenses of the administration of the Plan shall be borne by the Company and its Subsidiaries. The Company may require Subsidiaries to pay for the Common Stock issued under the Plan. Rights as a Stockholder Unless the Committee determines otherwise, a Participant shall not have any rights as a stockholder with respect to shares of Common Stock covered by an Award until the date the Participant becomes the holder of record with respect to such shares. No adjustment will be made for dividends or other rights for which the record date is prior to such date, except as provided in Section 9. No Employee shall have any claim or right to be granted an Award under the Plan. There shall be no obligation of uniformity of treatment of Employees under the Plan. Further, the Company and its Subsidiaries may adopt other compensation programs, plans or arrangements as it deems appropriate or necessary. The adoption of the Plan shall not confer upon any Employee any right to continued employment in any particular position or at any particular rate of compensation, nor shall it interfere in any way with the right of the Company or a Subsidiary to terminate the employment of its Employees at any time, free from any claim or liability under the Plan. Amendment and Termination The Plan and any Award may be amended, suspended or terminated at any time by the Board, provided that no amendment shall be made without stockholder approval, if it would (i) materially increase the number of shares available under the Plan, (ii) materially expand the types of awards available under the Plan, (iii) materially expand the class of persons eligible to participate in the Plan, (iv) materially extend the term of the Plan, (v) materially change the method of determining the exercise price of an Award, (vi) delete or limit the prohibition against repricing contained in Section 4(d), or (vii) otherwise require approval by the stockholders of the Company in order to comply with applicable law or the rules of the New York Stock Exchange (or, if the Common Stock is not traded on the New York Stock Exchange, the principal national securities exchange upon which the Common Stock is traded or quoted). No such amendment referred to above shall be effective unless and until it has been approved by the stockholders of the Company. Notwithstanding the foregoing, with respect to Awards subject to Section 409A of the Code, any amendment, suspension or termination of the Plan or any such Award shall conform to the requirements of Section 409A of the Code. Except as otherwise provided in Section 13(a) and Section 21(b) and (c), no termination, suspension or amendment of the Plan or any Award shall adversely affect the right of any Participant with respect to any Award theretofore granted, as determined by the Committee, without such Participant146s written consent. Unless terminated earlier by the Board, the Plan will terminate on April 21, 2014. The Committee may amend or modify the terms and conditions of an Award to the extent that the Committee determines, in its sole discretion, that the terms and conditions of the Award violate or may violate Section 409A of the Code provided, however, that (i) no such amendment or modification shall be made without the Participant146s written consent if such amendment or modification would violate the terms and conditions of a Participant146s offer letter or employment agreement, and (ii) unless the Committee determines otherwise, any such amendment or modification of an Award made pursuant to this Section 21(b) shall maintain, to the maximum extent practicable, the original intent of the applicable Award provision without contravening the provisions of Section 409A of the Code. The amendment or modification of any Award pursuant to this Section 21(b) shall be at the Committee146s sole discretion and the Committee shall not be obligated to amend or modify any Award or the Plan, nor shall the Company be liable for any adverse tax or other consequences to a Participant resulting from such amendments or modifications or the Committee146s failure to make any such amendments or modifications for purposes of complying with Section 409A of the Code or for any other purpose. To the extent the Committee amends or modifies an Award pursuant to this Section 21(b), the Participant shall receive notification of any such changes to his or her Award and, unless the Committee determines otherwise, the changes described in such notification shall be deemed to amend the terms and conditions of the applicable Award and Award Agreement. To the extent that a Participant and an Award are subject to Section 111 of the Emergency Economic Stabilization Act of 2008 and any regulations, guidance or interpretations that may from time to time be promulgated thereunder (147EESA148), then any payment of any kind provided for by, or accrued with respect to, the Award must comply with EESA, and the Award Agreement and the Plan shall be interpreted or reformed to so comply. If the making of any payment pursuant to, or accrued with respect to, the Award would violate EESA, or if the making of such payment, or accrual, may in the judgment of the Company limit or adversely impact the ability of the Company to participate in, or the terms of the Company146s participation in, the Troubled Asset Relief Program, the Capital Purchase Program, or to qualify for any other relief under EESA, the affected Participants shall be deemed to have waived their rights to such payments or accruals. In addition, if applicable, an Award will be subject to forfeiture or repayment if the Award is based on performance metrics that are later determined to be materially inaccurate. Award Agreements shall provide that, if applicable, Participants will grant to the U. S. Treasury (or other body of the U. S. government) and to the Company a waiver in a form acceptable to the U. S. Treasury (or other body) and the Company releasing the U. S. Treasury (or other body) and the Company from any claims that Participants may otherwise have as a result of the issuance of any regulations, guidance or interpretations that adversely modify the terms of an Award that would not otherwise comply with the executive compensation and corporate governance requirements of EESA or any securities purchase agreement or other agreement entered into between the Company and the U. S. Treasury (or other body) pursuant to EESA. Successors and Assigns The Plan and any applicable Award Agreement entered into under the Plan shall be binding on all successors and assigns of a Participant, including, without limitation, the estate of such Participant and the executor, administrator or trustee of such estate, or any receiver or trustee in bankruptcy or representative of the Participant146s creditors. Employee Equity: Options A stock option is a security which gives the holder the right to purchase stock (usually common stock) at a set price (called the strike price) for a fixed period of time. Stock options are the most common form of employee equity and are used as part of employee compensation packages in most technology startups. If you are a founder, you are most likely going to use stock options to attract and retain your employees. If you are joining a startup, you are most likely going to receive stock options as part of your compensation. This post is an attempt to explain how options work and make them a bit easier to understand. Stock has a value. Last week we talked about how the value is usually zero at the start of a company and how the value appreciates over the life of the company. If your company is giving out stock as part of the compensation plan, youd be delivering something of value to your employees and they would have to pay taxes on it just like they pay taxes on the cash compensation you pay them. Lets run through an example to make this clear. Lets say that the common stock in your company is worth 1share. And lets say you give 10,000 shares to every software engineer you hire. Then each software engineer would be getting 10,000 of compensation and they would have to pay taxes on it. But if this is stock in an early stage company, the stock is not liquid, it cant be sold right now. So your employees are getting something they cant turn into cash right away but they have to pay roughly 4,000 in taxes as a result of getting it. Thats not good and thats why options are the preferred compensation method. If your common stock is worth 1share and you issue someone an option to purchase your common stock with a strike price of 1share, then at that very moment in time, that option has no exercise value. It is at the money as they say on Wall Street. The tax laws are written in the US to provide that if an employee gets an at the money option as part of their compensation, they do not have to pay taxes on it. The laws have gotten stricter in recent years and now most companies do something called a 409a valuation of their common stock to insure that the stock options are being struck at fair market value. I will do a separate post on 409a valuations because this is a big and important issue. But for now, I think it is best to simply say that companies issue options at the money to avoid generating income to their employees that would require them to pay taxes on the grant. Those of you who understand option theory and even those of you who understand probabilities surely realize that an at the money option actually has real value. There is a very big business on Wall Street valuing these options and trading them. If you go look at the prices of publicly traded options, you will see that at the money options have value. And the longer the option term, the more value they have. That is because there is a chance that the stock will appreciate and the option will become in the money. But if the stock does not appreciate, and most importantly if the stock goes down, the option holder does not lose money. The higher the chance that the option becomes in the money, the more valuable the option becomes. I am not going to get into the math and science of option theory, but it is important to understand that at the money options are actually worth something, and that they can be very valuable if the holding period is long. Most stock options in startups have a long holding period. It can be five years and it often can be ten years. So if you join a startup and get a five year option to purchase 10,000 shares of common stock at 1share, you are getting something of value. But you do not have to pay taxes on it as long as the strike price of 1share is fair market value at the time you get the option grant. That explains why options are a great way to compensate employees. You issue them something of value and they dont have to pay taxes on it at the time of issuance. Im going to talk about two more things and then end this post. Those two things are vesting and exercise. I will address more issues that impact options in future posts in this series. Stock options are both an attraction and a retention tool. The retention happens via a technique called vesting. Vesting usually happens over a four year term, but some companies do use three year vesting. The way vesting works is your options dont belong to you in their entirety until you have vested into them. Lets look at that 10,000 share grant. If it were to vest over four years, you would take ownership of the option at the rate of 2,500 shares per year. Many companies cliff vest the first year meaning you dont vest into any shares until your first anniversary. After that most companies vest monthly. The nice thing about vesting is that you get the full grant struck at the fair market value when you join and even if that value goes up a lot during your vesting period, you still get that initial strike price. Vesting is much better than doing an annual grant every year which would have to be struck at the fair market value at the time of grant. Exercising an option is when you actually pay the strike price and acquire the underlying common stock. In our example, you would pay 10,000 and acquire 10,000 shares of common stock. Obviously this is a big step and you dont want to do it lightly. There are two common times when you would likely exercise. The first is when you are preparing to sell the underlying common stock, mostly likely in connection with a sale of the company or some sort of liquidity event like a secondary sale opportunity or a public offering. You might also exercise to start the clock ticking on long term capital gains treatment. The second is when you leave the company. Most companies require their employees to exercise their options within a short period after they leave the company. Exercising options has a number of tax consequences. I will address them in a future blog post. Be careful when you exercise options and get tax advice if the value of your options is significant. That39s it for now. Employee equity is a complicated subject and I am now realizing I may end up doing a couple months worth of MBA Mondays on this topic. And options are just a part of this topic and they are equally complicated. I39ll be back next Monday with more on these topics. You are leaving a Citi Website and going to a third party site. Questo sito può avere una politica di privacy diversa da Citi e può fornire meno sicurezza di questo sito Citi. Citi ei suoi affiliati non sono responsabili per i prodotti, servizi e contenuti sul sito Web di terzi. Vuoi andare al sito di terze parti Citi non è responsabile per i prodotti, servizi o prestazioni forniti Andor di proprietà di altre società. online. citi US online. citiUS yVEAOSi5b8LAYrTjlv8ypV JSOsignoffSummaryRecord. dologOfftrue N x online. citiUSJRSglobalsearchSearchAutoCompleteJsonP. do cardssvcautocomplete. autocompleteviewALL Your browser is out of date and not supported. Si consiglia di aggiornare il browser per una esperienza bancaria in linea migliore. Learn More Close Overlay This article is provided for information only and its accuracy is not guaranteed. Disclaimer - Third Party Content . Financial Education On Wealth Management Financial Education On Wealth Management How You Might Profit from Your Employee Stock Options Got employee stock options Youre not alone According to a 2014 survey by the National Center for Employee Ownership, some 8.5 million Americans held stock options that year. Companies have historically used stock options to reward key employees and tie their performance to the companys success. A stock option provides employees with the right to buy a certain number of shares at a stated price, sometimes known as the grant or strike price, for a specified period of time, such as 10 years. Employees hope the stocks price will increase so they can exercise the option at the strike price and then sell the stock at the current market price. For example, you might have the right to buy 200 shares at 20 per share over a 10-year period. After eight years, the stock might be selling at, say, 50. You could then buy the stock for 20 and sell it back to the company or on the open market for 50. Heres a brief overview on issues to consider before exercising a stock option. Taxing choices Companies can offer two types of options: nonqualified stock options and incentive stock options. Nonqualified options are generally given to a broad group of employees, while incentive stock options are usually reserved for top management. With nonqualified options, you generally owe no capital gains tax when they are granted. Instead, you pay ordinary income taxes on the spreadmdashthe difference between the strike price of the stock and its market value when you exercise your options. Any gain realized between the exercise date and the date you actually sell the stock, however, is taxed as a short-term or long-term capital gain. (If youre allowed to transfer your options to someone else before they are exercised, that will change the tax consequencesmdashand you should consult a tax advisor.) Incentive stock options, or ISO s, are also known as qualified options because they qualify for special tax treatment: You dont owe any tax when the options are granted or exercised. Instead, the tax is deferred until you sell the stock, which means its taxed at the long-term capital gains ratemdashas long as you dont sell until at least two years after the options were granted or at least one year after you exercise. If you sell before those dates, the options are taxed as if they were nonqualified. Unlike nonqualified options, companies cant take a tax deduction for the difference between the strike price and the price of ISO s when exercised, so theyre generally reserved for top managers, who might get more benefit from the special tax treatment given to ISO s. Weighing options Got options to exercise There are three basic methods: Pay cash. You pay out of pocket for the cost of the options, as well as the taxes, and in return receive your shares. This can be a good strategy if you want to maximize the number of shares you receive. A stock swap. If your company offers this choice, you use shares you already own to cover the cost of the options and the taxes. This is a non-market transaction, so there are no fees involved. A cashless exercise. Here, you borrow the money that you need to exercise your options from your broker. At the same time, you sell enough of the shares you receive to cover what you owe the broker, as well as any taxes and commissions. This can be a good strategy if you dont want to use any cash and you dont own the shares needed to do a swap. You should also think carefully about when to exercise. For instance, if you feel you have too much exposure to your employers shares, you might exercise some of your options and sell the stock you receive. Opinions vary as to how much company stock you should own, but generally it isnt a good idea to have more than 5 of your stock-market portfolio in any one stock. Remember, it can be doubly risky to invest heavily in your employers shares, because you already depend on the company for a paycheck and now youre also investing a chunk of your wealth. In addition, you need to consider taxes. For instance, rather than exercising all your options in a single year and pushing yourself into a higher bracket, you might exercise over the course of two or three years. Another wrinkle: If you exercise incentive stock options, the spread between the strike price and your selling price may be subject to the alternative minimum tax. Because the tax rules covering options can be tricky, consider consulting a tax expert. INVESTMENT AND INSURANCE PRODUCTS: NOT INSURED BY THE FDIC bull NOT INSURED BY THE FEDERAL GOVERNMENT OR ANY OTHER FEDERAL GOVERNMENT AGENCY, BY THE BANK, OR BY ANY AFFILIATE OF THE BANK bull NOT A DEPOSIT OR OTHER OBLIGATION OF, OR GUARANTEED BY, THE BANK OR AN AFFILIATE OF THE BANK bull SUBJECT TO INVESTMENT RISK, INCLUDING POSSIBLE LOSS OF THE PRINCIPAL INVESTED This Communication is prepared by Citi Private Bank (CPB ), a business of Citigroup, Inc. which provides its clients access to a broad array of products and services available thought Citigroup, its bank and non-bank affiliates worldwide (collectively, Citi ). Not all products and services are provided by all affiliates or are available at all locations. 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The investment strategies presented are not appropriate for every investor. Individual clients should review with their Financial Advisors the terms and conditions and risks involved with specific products or services. Citigroup Inc. and its affiliates do not provide tax or legal advice. To the extent that this material or any attachment concerns tax matters, it is not intended to be used and cannot be used by a taxpayer for the purpose of avoiding penalties that may be imposed by law. Any such taxpayer should seek advice based on the taxpayers particular circumstances from an independent tax advisor. copy Citigroup Inc. Citi Personal Wealth Management is a business of Citigroup Inc. which offers investment products through Citigroup Global Markets Inc. ( CGMI ), member SIPC. Insurance products offered through Citigroup Life Agency LLC ( CLA ). In California, CLA does business as Citigroup Life Insurance Agency, LLC (license number 0G56746). CGMI. CLA and Citibank, N. 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